受中美貿(mào)易戰(zhàn)消息影響，期貨市場大幅下跌，不銹鋼無縫管市場信心較為悲觀。現(xiàn)貨大幅殺跌，市場恐慌心里加劇。

除貿(mào)易戰(zhàn)因素外，基本面上來看，由于需求啟動較去年同期相對較慢，不銹鋼無縫管社會庫存增加，而電弧爐投復(fù)產(chǎn)較去年同期增多，導(dǎo)致不銹鋼無縫管價格三月份以來一路下滑，電弧爐生產(chǎn)情況或成為影響今年市場行情的主線：高庫存及增產(chǎn)疊加預(yù)期轉(zhuǎn)弱，帶來的不銹鋼無縫管價格下行，將首先對電弧爐生產(chǎn)施壓，而由此帶來電弧爐開工率下滑，廢鋼價格大幅下跌，同時庫存下降，帶來市場反彈。因此，電弧爐開工情況及影響廢鋼需求，也將影響市場的走勢。

過去兩周，我們跟蹤了全國范圍內(nèi)的獨立電弧爐鋼廠開工率情況。受不銹鋼無縫管價格大幅下跌影響，部分區(qū)域內(nèi)鋼廠已有停產(chǎn)或減產(chǎn)的情況，導(dǎo)致了電弧爐鋼廠的產(chǎn)能利用率有所下滑。

同時，我們對獨立電弧爐鋼廠樣本進行進一步的擴充至73家鋼廠后發(fā)現(xiàn)，雖然總的開工率及產(chǎn)能利用率趨勢有所變化，但原有區(qū)域的不銹鋼無縫管產(chǎn)能利用率及開工率趨勢不變，華南、西南區(qū)域仍然處于較高的開工水平。華東、華中區(qū)域開工率及產(chǎn)能利用率差值均有所擴大，同時華中地區(qū)部分鋼廠前期受環(huán)保檢查影響有所停產(chǎn)，而部分是由于成本較高導(dǎo)致虧損而自本周起有所停產(chǎn)減產(chǎn)。

從不同區(qū)域的廢鋼價格來看，由于華南地區(qū)、西南地區(qū)相對較低，當(dāng)?shù)仉娀t煉鋼成本較低，獨立電弧爐鋼廠開工率及產(chǎn)能利用率相對較高。但從今日廢鋼價格表現(xiàn)來看，西南地區(qū)、華東地區(qū)價格均有部分鋼廠因成本問題補跌的情況。從不銹鋼無縫管價格反應(yīng)來看，各區(qū)域電弧爐鋼廠本周價格都有進一步虧損或盈利減少的情況。從不銹鋼無縫管市場調(diào)研來看，目前華南地區(qū)、西南暫無電弧爐明顯減產(chǎn)情況。但華東、華中區(qū)域均有部分鋼廠停產(chǎn)或減產(chǎn)。

從廢鋼區(qū)域性價差來看，廣州與張家港重廢價差大幅收縮，在一定程度上反應(yīng)了目前華南地區(qū)的廢鋼需求(廣東、廣西)在逐步恢復(fù)，同時，電弧爐開工率及產(chǎn)能利用率相對較高，在一定程度上支撐了廢鋼價格。近期華南地區(qū)廢鋼價格雖有下滑，但從幅度上來講，較華北、華東地區(qū)均較小。

從不銹鋼現(xiàn)貨網(wǎng)市場調(diào)研來看，由于目前不銹鋼無縫管價格大幅下跌，華東地區(qū)部分電爐鋼廠處于不飽和的情況生產(chǎn)，部分鋼廠又恢復(fù)到晚間生產(chǎn)的狀態(tài)，而個別鋼廠由于前期環(huán)保檢查影響，順勢停產(chǎn)，減少虧損。由于成本高企，而產(chǎn)品價格一路下滑，鋼廠庫存有所積壓，目前部分鋼廠反應(yīng)廢鋼原料付款有所放緩，主要是不銹鋼無縫管積壓較多，占用了大量資金，影響了付款速度。

當(dāng)然，考慮到廢鋼加工企業(yè)庫存及原料成本的問題，價格的下跌或不會如此迅速，而區(qū)域性需求的不同，也導(dǎo)致廢鋼價格的變化有所差異，區(qū)域性廢鋼價差進一步調(diào)整。總體來說，華北地區(qū)限產(chǎn)逐步結(jié)束，廢鋼需求或由于成本問題而有所減弱，長流程鋼廠廢鋼消耗比例或有所下滑；華南區(qū)域電弧爐開工率依舊較高，廢鋼需求有望保持堅挺，但不銹鋼無縫管價格下滑也將打擊廢鋼價格繼續(xù)下跌，但跌幅或相對較小；華東地區(qū)主流鋼廠廢鋼庫存繼續(xù)增加，電弧爐面臨減產(chǎn)，仍將有進一步下跌空間，主流大廠后期或補跌。